索非亚（保加利亚），6月23日（Seenews） - 伟德国际ios下载惠誉（Seenews） - 惠誉周四表示，它维持欧洲保加利亚[BUL：EUBG]的长期发行人默认评级（IDR），并将其从评级为负面（RWN）在确认稳定的外观之后。

评级机构在一份声明中说，保加利亚的欧洲保加利亚高级无抵押评级也在“ B”/rr4上得到了确认，也从RWN中取出的评级也得到了确认。

该决定是由于团体结构和财务状况的变化而产生的，该公司的大部分业务已从保险中转移到能源上，因为其完成了债务资助的捷克电力集团CEZ以前的单位。

上周，Eurohold将其在Electrohold Sales [Bul：Ceze]和Eartodistripution Grid West [Bul：Cezd]的间接所有权提高到97.66％和99.25％，并在其向少数股东提供的招标要付费时。该公司计划将公司从保加利亚证券交易所（BSE）完全收购和授予公司。2021年，Eurohold以3.35亿欧元（3.516亿美元）完成了CEZ当地资产的收购。

惠誉补充说：“该评级还反映了欧元控股在母公司一级的流动性薄弱，依赖短期债务。”

新的评估反映了该机构对欧元目前将在2022年底之前剥离其汽车销售和租赁业务的期望。

“在收购能源资产之后，欧元目的将重点关注公用事业业务，这将是在利息，税收，折旧和摊销之前的合并收益的主要贡献者（EBITDA） - 约65％-70％ - 和保险（左右）30％），资产管理和经纪公司对EBITDA的剩余贡献很小。”

该机构预测未来三年将在欧元目前的EBITDA增长中等，资本支出在2022年至2026年之间平均每年9100万美元（4,880万美元/4650万欧元）。一年，在2023 - 2026年期间平均降至平均7000万。

惠誉还说：

“应用标准的变化：由于收购了CEZ的资产并处置了汽车销售和租赁，因此Euro Hold的业务简介已从以保险为中心的物质财务运营（保险，资产管理和经纪人）更改为非金融公司（保险，资产管理和经纪人）因此，惠誉（Fitch）将其公司评级标准应用于主标准，以及其公司恢复评级和仪器评级标准。先前适用的标准是保险评级标准。

评级方法：惠誉使用合并方法对欧洲的股权评估，但不包括保险业业务的EBITDA和净债务（解析的组概况）。这是因为由于监管要求保留保险公司的最低偿付比率，因此可以使用保险业务的现金流量。我们将保险业务的股息包括在统一的周长中。

鉴于其结构性从属，将欧元目IDR降低了两个去固定的轮廓的两个级别。欧元目的债务偿还能力取决于中间控股公司和经营子公司的股息收入流（假设盟约合规性），并且无法直接访问基础运营现金流量。

公司治理局限性：评级反映了欧洲的复杂团体结构，重要的关联方交易和比其欧盟同行（包括合格的审计意见）低的财务透明度。惠誉（Fitch）对保加利亚欧洲欧洲人的联系与其在其母公司子公司链接（PSL）标准下的最终父母股份之间的联系的评估导致了独立的评级方法，因为惠誉不给予家庭所有权的信誉，也不对私人个人或其家庭分组进行评分。

运营现金流支持去杠杆化：我们希望强大的运营现金流量和中等资本支出在中期内支持去杠杆化。我们预测，由于少数族裔的收购，在2022年将净债务解散为EBITDA，在2022年末达到6.1倍（2021年底5.3倍）。然后，我们预计它将在2024 - 2026年将其提高到约4.7倍。这种杠杆水平与欧元控股的评级相称。”

（$ = 0.95236欧元）